中美政府债务对比

美国的债务以显性的联邦债务为主，州与地方债务较小，隐形债务较小。中国债务结构以地方政府为主，其中又以隐形城投债为主。中国全口径债务率（中央＋地方法定＋地方城投）与美国的债务率差不多，都在GDP的120%左右

主要区别：中国的债务支出形成了大量资产，资产支撑强。可以通过盘活资产来增加现金流，缓解还本付息压力。美国的债务支出以固定刚性支出为主（社保，医保），并未形成资产，因此资产支撑弱，现在债务规模主要由美元霸权支撑。

中美政府资产负债率对比：

美国政府资产负债率：资产6万亿，总负债45万亿。资产负债率接近800%

中国政府资产负债率：资产350万亿人民币，负债140万亿（按70万亿的城投债来估算）。资产负债率40%

但是中国政府的资产里有相当一部分是不良资产，也就是不能带来大量现金流以及净利润的资产，比如独山县水司楼。所以目前还本付息压力仍然大，短期内依赖化债来降低利息支出。中长期来看，可以通过盘活资产来增加现金流。

总体来说，中美的债务问题都是相当严重的。相比之下，中国政府的债务有资产支撑，相对风险较小。美国政府债务依赖美元霸权支撑，但是美国政坛的不稳定性在逐步松动美元霸权的根基。