Secara struktur bisnis, Broadcom Inc. (AVGO) sekarang bukan lagi pure-play chip cyclical. Pasca akuisisi VMware, AVGO berubah menjadi hybrid AI semiconductor dan infra software platform dengan recurring revenue besar,

AVGO dijadwalkan rilis earnings 4Q25 pada Maret 5, 2026.

**Estimasi 4Q25 (Konsensus)**

* Revenue: US$19.11B (28.08% YoY)
* EPS: US$2.02 (+26.25% YoY)
* Closing price (18 Feb 2026): US$333.51
* Wall Street Rating: BUY
* Target Price: 1Y: US$435.1
* Implied Upside: \~36.7%

**Investment Thesis**  
Broadcom jadi beneficiary utama dari lonjakan belanja AI hyperscaler melalui custom AI silicon (ASIC/XPU) dan AI networking solutions. FY2025 AI revenue diperkirakan \~US$20B (\~32% total revenue). Backlog AI mencapai \~US%73B memberi visibilitas pendapatan >18 bulan. Secara struktur, AI revenue growth sangat tinggi (triple-digit di beberapa kuartal), tapi margin AI hardware<margin software.

AI bukan cuma compute (GPU/ASIC), tapi juga bandwith. Segmen semiconductor solutions revenue FY2025 sekitar US$36.9B dan margin di 67-70%. Broadcom dominan di ethernet switching, optical interconnect, dan AI data center fabric. Semakin besar cluster AI, semakin besar kebutuhan networking, jadi ini lebih ke structural demand bukan sekedar cyclical. Resikonya tetap sensitif terhadap capex hyperscaler.

Akuisisi VMware mengubah profil earnings AVGO secara fundamental. Infra software dengan revenue FY2025 sekitar US$27B (\~42% total revenue), operating margin sekitar 80%+, dan model subscription & recurring ini yang menjaga gross margin konsolidasi tetap tinggi (\~68%) meskipun AI hardware tumbuh cepat. Resiko utama ada di eksekusi integrasi dan potensi churn enterprise ke could-native solutions.

**Valuasi**  
Sebagai pembanding, NVIDIA saat ini diperdagangkan di forward P/E 32.47x dan P/S 24.70x. AVGO historically diperdagangkan di multiple lebih rendah dari NVIDIA, tapi dengan margin software yang jauh lebih stabil.

**Resiko Utama**  
Di konsentrasi hyperscaler, sebagaian besar AI revenue datang dari beberapa pelanggan besar. Jika capex AI melambat, maka revenue growth bisa langsung terdampak. Bagi margin pressure AI hardware, AI chips punya margin lebih rendah dari software. Mix shift terlalu agresif, jadi margin konsolidasi bisa turun. Kompetisi meliputi GPU ecosystem, customin-house silicon hyperscaler, dan vendor networking lain.

**Technical Outlook**  
Harga sekarang: $333.51  
Support kritis:

* MA20: $328.98
* MA200: \~$314
* Fibonacci 0.618: \~$308

Zona $308-314 masuk major support & penentu tren bullish jangka panjang. Selama bertahan di atas area ini, bullish structure valid.   
Resistance & Target:

* MA50: \~$344 (resisten dinamis terdekat)
* Resistance kuat: \~$414 (previous ATH/Fib 1.0)

Jika breakout $414 maka konfirmasi bullish continuation. Target siklikal berikutnya yaitu Fib Extension 1.618 di \~584.

**Kesimpulan Struktur**  
AVGO sekarang adalah AI growth engine + recurring software cash machine.   
Bull case:

* AI backlohg besar
* Networking structural demand
* Software margin sangat tinggi

Bear case: 

* AI capex normalization
* Margin compression
* Overdependence hyperscaler.

Menarik lihat apakah earnings 5 Maret nanti jadi katalis next leg up atau justru sell the news. Menurut kalian apakah AI spending sudah mendekati peak?

Jangan lupa selalu DYOR!

Baca langsung dari [Broadcom](https://investors.broadcom.com/news-releases/news-release-details/broadcom-inc-announces-fourth-quarter-and-fiscal-year-2025)



Pre-earnings: AVGO