¿Amazon sigue siendo una buena inversión en 2026 o el mercado ya descontó demasiado crecimiento?

Llevo varios días analizando Amazon y encontré algunos datos interesantes que me dejaron con sentimientos encontrados.

Por un lado, sigue siendo una máquina de generar ingresos. Tiene negocios diversificados en e-commerce, AWS, publicidad, logística y suscripciones. Además, está invirtiendo agresivamente en proyectos como IA, expansión logística y servicios satelitales.

Pero también encontré varios puntos que me preocupan:

• La acción cotiza cerca de máximos históricos, apenas un 7.8% por debajo de su ATH.

• Su PER ronda 61, lo que implica que el mercado está pagando muy caro por sus utilidades actuales.

• Tiene una relación de apenas $1.05 en activos por cada $1.00 de deuda, dejando un margen financiero relativamente ajustado.

• Su flujo operativo sigue siendo sólido, pero gran parte del efectivo se está destinando a CAPEX para financiar crecimiento futuro.

El mercado no está comprando el Amazon actual, sino el Amazon que podría existir en 2027-2028 si sus inversiones en AWS, automatización, IA y nuevos proyectos generan los resultados esperados.

Mi conclusión personal es que Amazon sigue siendo una empresa extraordinaria, pero no necesariamente una acción barata. Si entrara hoy, probablemente lo haría de forma gradual o esperando mejores puntos de entrada.

¿Ustedes cómo la ven? ¿Comprarían Amazon a estos precios o creen que el potencial futuro justifica la valoración actual?