半导体已经进入高温区了。
美国银行的泡沫风险指标显示，美国半导体行业泡沫风险指数已经升到 0.91，创下这个指标自2023年设立以来的新高。
这不是说半导体马上就要崩，也不是说AI逻辑结束了。
但它说明一件事：
市场对AI和半导体的预期，已经被打得非常满了。
这个阶段最怕的不是公司不好，而是“好消息不够好”。财报稍微不及预期、订单指引稍微保守、资金稍微切换，股价波动都会被放大。
所以我现在看半导体，不会盲目追高。
AI长期逻辑还在，但短线风险收益比已经没之前舒服了。接下来更适合等回调、看分化，而不是看到涨就冲进去。
Posted Jul 5, 2026, 12:35 PM UTC
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