手握新入场券，Meta股价还能涨？

要说这两天最让人关注的股票，非Meta莫属了。据CNBC报导，Meta的AI个人助理Muse在9月8号上线后，已经冲上了美国苹果应用商店，免费应用榜的第一名。上线两周就超过250万次下载，用同个上市时间窗口来对比，下载量明显超过Claude和Grok，仅略逊于ChatGPT 。市场也给出了正向的反应，昨日Meta股价大涨超过11%，富国银行也把 Meta 的目标价上调到796美元
那Muse 这项产品有什么特殊的地方？
简单来说，Muse是一个专门针对消费者，针对C端的AI产品。Muse背后是Meta的Muse Spark系列AI模型，而它的定位，是让用户去管理和指挥一批AI助手，替用户在网上完成各种任务，比如填写电子表格、整理邮箱，甚至完成多个步骤的购物需求。它和聊天机器人的差别在于动手这一步，聊天机器人会告诉你该怎么做，但Muse会直接替你去做。
伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon表示，过去大部分AI助理的应用还停留在开发者，距离普通消费者较远，而Muse的出现让AI针对C端的助理出现大规模普及的可能。
过去Meta的AI投资主要是透过广告间接赚钱，具体来说就是使用模型让推荐算法更准确，使广告投放效率变高，最后再反映到广告收入上。而Muse让消费者付费变得更直接，目前Muse可以免费使用，但也同时推出了每月20美元和100美元的订阅方案，对 Meta来说，这代表出现了一条可以直接向消费者收费的AI商业模式。
但Rasgon也表示，这个商业模式距离稳定还有一段距离，毕竟上线不到两周，下载和用户量能不能持续成长，又有多少人愿意升级付费订阅，这些都需要时间来证明。包含过去OpenAI的Sora，以及Meta的AI视频工具Vibes，也都曾经在上线初期快速冲高下载量，但后续热度并没能维持。
随著Muse的讨论度升高，相对应的问题也开始出现，AI个人助理需要替用户完成各种任务，就免不了要进入别人的网站，但平台愿不愿意让他进来，就成了下一个问题。亚马逊与Shopify也给出了不同的答案。
亚马逊已经封锁了Muse对自己购物网站的访问，并表示Meta事前并没有通知，Muse会访问自己的商店。封锁的主因是担心AI助理储存用户凭证、获取账户数据，以及绕过原本设计的购物体验。亚马逊发言人说，第三方应用如果要代替消费者去别的商家下单，应该公开透明地运作，并且尊重服务提供方是否参与的决定。
不过除了隐私和安全，亚马逊背后可能也有很现实的商业考虑。美投团队认为，亚马逊真正想守住的，可能还是购物入口。如果用户以后都先在Muse里比价、挑商品，再跳到亚马逊下单，那亚马逊能掌握的广告曝光和数据都会变少。此外，亚马逊自己也有AI购物助手，自然没必要把这个入口拱手讓人。
但Shopify走的是另一条路，Shopify CEO昨日宣布，正在跟Meta合作，让Muse可以在Shopify里完成AI助理结账，用户未来不需要自己进入商店挑选、结账，AI助理可以接手并处理整个流程。
市场对于两种选择的看法也反映在股价上，今日Shopify开盘上涨超过7%，延续Muse合作消息带来的利好，亚马逊则是小跌1%。短期而言，投资者更愿意替Shopify拥抱AI助理的策略买单。
新闻到这里，我们来听听美投团队里对Meta关注得最多，也是对Meta最了解的分析师Steven的看法。
Muse的发布最值得关注的是，是它可能引爆AI在C端的产品加速，这对于整个AI行业的发展来说无疑是个利好。AI在C端会不会也进入加速阶段。过去这一轮AI行情里，市场主要定价的还是B端需求，包括OpenAI、Anthropic以及大型企业对于模型、云服务和算力的投入。相比之下，消费者这一端，一直缺少有说服力的产品，AI在C端能贡献多少需求，也存在不确定性。
Meta一直希望把AI做成普通消费者的个人生活助手，而Muse上线后快速获得用户，也证明这条路线存在潜力。放到投资上，如果未来C端的AI助手能够普及，那么过去按照B端需求定价的AI公司，也会多出一块新的增长空间。
不过短期还是不能太乐观，因为C端AI最大的难题仍然是变现，即使有收入，也未必会像今年上半年OpenAI和Anthropic的ARR增长，一样快速爆发。因此，这次Muse带来的上涨值得关注，但没有必要因此过度FOMO。尤其是对于基础层的公司来说。
至于Meta，短期的股价确实走得有点快，但我认为，中长期Meta还有不俗的上涨空间。这是因为Meta在AI整个竞争中依然具备不错的优势。Meta是整个美股中有最多算力、数据、人才、资金的公司之一，管理层又有意愿、有决心要做好AI，所以我相信，Muse的成功只是个开始。