Circular 4/2012: ¿su institución puede probar que capacita en derivados, o solo tiene listas de asistencia?
Hay un dato de 2025 que me parece que se comenta poco:
- El volumen diario de futuros en MexDer subió 73%.
- El nocional de swaps de TIIE creció 16%.
- Los depósitos de margen promedio en Asigna bajaron 15%.
O sea, hay más exposición con menos colateral. Y a nivel global, el BIS reporta un nocional OTC de USD 846 billones, el mayor crecimiento anual desde 2008.
En ese contexto, la Circular 4/2012 de Banxico pide un programa de capacitación continua para operadores, personal de apoyo, riesgos "y en general a todo el personal involucrado". Eso incluye middle office, back office y cumplimiento.
Lo que vemos seguido es que la parte técnica está resuelta (el pricing y el motor de riesgo funcionan), pero ante una revisión la evidencia se reduce a una lista de asistencia. Tampoco queda documentado quién está habilitado para cotizar qué producto y a qué contraparte.
Preguntas para quienes les ha tocado una revisión:
- ¿Qué evidencia les pidió realmente el supervisor o Auditoría Interna?
- ¿Una capacitación impartida por la misma mesa que opera el libro les ha contado como evidencia válida?
- ¿Alguien tiene una suitability matrix (producto–contraparte–uso) formalmente aprobada por Compliance?
El artículo completo trae los datos y una propuesta de expediente de 8 documentos, por si les sirve como checklist:
https://riskmathics.substack.com/p/el-unico-control-de-riesgo-que-se
Posted Sep 25, 2026, 11:05 PM UTC